Les critères ESG et leur impact sur les directions financières

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« Les critères ESG permettent d’évaluer la prise en compte du développement durable et des enjeux de long terme dans la stratégie des acteurs économiques (entreprises, collectivités, etc.). »

Source : Autorité des Marchés Financiers (AMF)

Quels sont les critères ESG ?

Ils sont basés sur 3 piliers :

Environnement

Recyclage des déchets
Consommation d’énergie et d’eau
Émissions de CO2
Prévention durable des risques liés à des catastrophes industrielles (marées noires, contamination des sols…

Social

Qualité du dialogue social
Emploi des personnes handicapées
Amélioration des conditions de travail
Formation des salariés
Lutte contre les inégalités
Respect du droit des salariés
Mais aussi qualité de la chaîne de sous-traitance

Gouvernance

Transparence de l’information
et des rémunérations des dirigeants
Combat contre la corruption
Féminisation des conseils d’administration

Quels sont les objectifs des critères ESG ?

Il y a 3 objectifs à l’utilisation des critères ESG :

⇒ Permettre aux investisseurs d’étudier la responsabilité d’une entreprise avant de l’intégrer à leur portefeuille

⇒ Demander une évaluation pour connaître son positionnement

⇒ Mesurer la responsabilité sociétale des entreprises

En quelques chiffres…

milliards $ ont été investis dans des fonds ESG en 2021 dans le monde, versus 285 milliards en 2019.

fonds durables ont été comptabilisés dans le monde fin 2021.

de ces fonds se trouvent en Europe.

des DAF de grands groupes participent depuis 2020 au projet "Taxonomie verte". Projet partiellement mis en vigueur depuis le 1er janvier 2022.

Sources : Daf-mag.fr / Étude de Refinitiv Lipper en novembre 2021 / Étude « Global Sustainable Fund Flows » – 31/01/2021 et disponible sur la page de Morningstar Direct.

D’où viennent ces critères ? Que sont-ils devenus aujourd’hui ?

1995 : John Elkington crée le concept des « trois P » (« personnes, planète, profit »).

2015 : La loi de Transition Énergétique pour la Croissance Verte a été adoptée en France, obligeant les grandes entreprises à publier un rapport extra-financier.

2017 : Une directive sur le reporting non financier des entreprises, soit Non Financial Reporting Directive (NFRD), a été adoptée par la Commission Européenne. Elle oblige les grandes entreprises de plus de 500 salariés à publier un rapport extra-financier.

2022 : La Commission Européenne propose une nouvelle directive, la Corporate Sustainability Reporting (CSRD), pour remplacer la NFRD. En effet, elle obligera les PME cotées en bourse, et toutes les grandes entreprises (cotées ou non), à publier un rapport extra-financier encore plus détaillé.

…Mais en quoi, globalement, cela va-t-il impacter les directions financières ?

L’impact de cette démarche RSE sur les directions financières

Post-pandémie, il y a (enfin) eu une prise de conscience de la part des entreprises concernant les enjeux environnementaux, mais aussi sociaux. En effet, 85% des directeurs financiers interrogés pensent que la crise sanitaire a été un propulseur de l’intégration des enjeux ESG dans la stratégie d’entreprise.

Mais cet éveil est aussi causé par la demande accrue des investisseurs à récupérer les données ESG des entreprises pour lesquelles ils investissent. Entre 2009 et 2019, il y a eu une augmentation de 69 points de la demande des investisseurs à la lecture de rapports ESG, d’après une étude publiée par Gartner en 2021.

Le rôle du DAF dans une stratégie RSE

Être le “gardien du reporting extra-financier” (Daf-mag.fr)
En effet, plus la note d’une entreprise sur ses facteurs ESG et de responsabilité sociale est élevée, plus son coût du capital, tant en termes de dette que de capitaux propres, est faible.

S’assurer de la bonne tenue des critères ESG
Cela veut dire, préparer son entreprise à ce qu’elle soit surveillée par toutes les parties prenantes : investisseurs, régulateurs et public.

En quoi cela impacte les directions financières ?

Non seulement une bonne note au rapport ESG permet d’éviter le pire légalement, mais cela permet aussi, d’après plusieurs études, de toucher à la croissance, aux bénéfices et à la performance financière d’une entreprise. Mais aussi à la notoriété auprès des investisseurs. Quelques exemples :

Croissance
Unilever atteste une croissance 50% plus rapide pour ses marques éco responsables que pour ses autres marques.

Bénéfices
Microsoft a déclaré en 2015 avoir économisé plus de 10 millions de dollars par an grâce à son modèle de neutralité carbone. Ainsi, cet argent économisé a pu aider plusieurs associations dans la lutte contre le dérèglement climatique.

Performance financière
Les entreprises qui répondent au “Carbon Disclosure Project” affichent un rendement des capitaux propres supérieur de 67% à celui de ceux qui n’y répondent pas. Ainsi, les organisations qui participent au CDP ont identifié 53 milliards de dollars d’économies grâce au processus de déclaration.

Notoriété auprès des investisseurs
Pour rappel, 85% des investisseurs en 2019 seulement tiennent compte des critères ESG à leurs décisions stratégiques.

Selon Deloitte, le directeur financier détient “4 rôles” nécessaires à la bonne poursuite d’une stratégie ESG : le régisseur, l’opérateur, le stratège, et le catalyseur.

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Article rédigé par Eléonore Berne, le 07/09/2022.